Кадуйский потоп.
Из жизни денег. Курс рубля: на самом деле всем нужен импорт, а не импортозамещение
Напомним, что накануне президент своим указом и с подачи правительства ввёл обязательную продажу валютной выручки (с некоторыми нюансами — в отношении 43-х крупнейших компаний).
А ведь ещё совсем недавно и Минфин, и глава Центробанка были против такой меры.
«Вопрос о возврате к обязательной продаже валютной выручки периодически поднимается, но пока никаких решений не принято. Наша позиция твердая: моя позиция и позиция министра в том, что сейчас пересматривать этот подход необходимости нет», — говорил в апреле этого года в Госдуме замминистра финансов Алексей Моисеев.
Эльвира Набиуллина уже в сентябре полагала, что «меры по возврату к обязательной продаже экспортной выручки могут не дать того эффекта, который ждут от них». Хотя, по информации Bloomberg, в правительстве уже вовсю обсуждалась обязательная продажа валютной выручки.
И в итоге правы оказались западные информагенства, не озабоченные в отличие от российских чиновников тем, чтобы казаться бизнесу и населению «непредсказуемыми».
В итоге страна возвращается к практикам времён, порицаемых ныне официально «лихих 90-х», когда в июне 1992 года Борис Ельцин подписывал указ, вводящий обязательную продажу 50% выручки для всех экспортеров. После августовского дефолта 1998 года размер обязательной продажи валютной выручки вырос до 75%. И только на нарастающей «тучной волне» нулевых, в августе 2001-го был возвращён до уровня в 50%.
Сейчас идёт похожий процесс — в 10 декабря 2003 года президент РФ Владимир Путин подписал новый закон «О валютном регулировании и валютном контроле», который установил норматив в 30%. С 1 мая 2006 года Банк России снизил показатель до нуля. И вот опять...
В Банке России продолжают говорить о том, что введение валютных ограничений не окажет значимого влияния на обменный курс, так как не сможет повлиять на фундаментально обоснованный баланс спроса и предложения на внутреннем рынке.
Эксперты-экономисты дружно утверждают — с этим балансом, похоже всё больше проблем. Например, Дмитрий Прокофьев полагает, что пору говорить о разбалансировке денежного обращения.
«Чем больше правительство финансирует „увеличение выпуска в обрабатывающей промышленности“, тем больший спрос эта промышленность предъявляет на валютную выручку и другие ресурсы, — пишет экономист в своём телеграм-канале, — и если этих ресурсов не хватает — мы получаем и инфляцию в других секторах и падение покупательной способности местной валюты и снижение производительности (безработицы, кстати, при этом может и не быть — все будут ходить на работу, а производительность расти не будет, потому что замещение капитала трудом — собственно, чем правительство занимается уже полтора года — имеет объективные ограничения)».
Зависимость здесь довольно простая, причём, не просто описанная в учебниках по макроэкономике, но проверенная на практике: накачка производства деньгами в ситуации ограничения ресурсов труда и капитала приводит к фронтальному росту цен. А он, в свою очередь, находит свой выражение либо в переписывании ценников, либо в сокращении ассортимента и качества товаров — (как это и произошло в СССР).
Правительство, которое очевидно помнит советские уроки, тем не менее пытается обмануть макроэкономику — смягчая бюджетные ограничения в сравнительно узком секторе отраслей и ограничивая финансирование всего остального (пусть те, у кого «денег нет», потрудятся больше, чтобы получить деньги от тех, у кого они есть). Но, кажется, «обмануть» экономику не очень получается. Как, впрочем, и население. Тот же Прокофьев с помощью Google Trends легко определяет отношение россиян к понятиям «импорт» и «импортозамещение»:
Как видим, до начала марта 2022 года «импортозамещение» мало волновало россиян, а после короткого всплеска интереса стало волновать их едва ли не меньше. Зато заметно увеличился интерес к импорту.
Что, кстати, отчасти объясняет и снижение курса рубля и требования правительства о продаже валютной выручки, отмечает эксперт, — ведь на самом деле и людям, и правительству нужны качественные импортные товары, а не их суррогаты...
Подготовил Сергей Авдеев
СамолётЪ