Из жизни денег. Инструмент «изъятия» труда. Или почему рубль всё время дешевеет?

Накануне произошло очередное падение рубля: доллар 2 августа, торговался выше 93 рублей впервые с 6 июля. Растет и юань, курс китайской валюты поднялся выше 13 рублей впервые с апреля 2022 года.

Рубль с небольшими перерывами слабеет девятый месяц подряд, но в июне падение ускорилось — спрос на валюту сохраняется устойчивый, особенно в сезон летних отпусков, но её предложение ограничено. Этим, в частности, объяснял причины падения рубля министр финансов Антон Силуанов. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина основным фактором называла снижение экспорта на фоне снижения сырьевых цен при возросшем импорте из-за быстрого восстановления экономики.

Что ещё влияет на рубль? Эксперты находятся в определённом недоумении, отмечая, как, например, Максим Шеин директор по работе с клиентами «БКС Мир инвестиций», что в последнее время произошло много событий, которые, по идее, должны были привести к укреплению российской валюты: налоговые платежи, повышение процентной ставки, рост цены на нефть. Укрепления, однако, не происходит. Эксперт полагает, что падение рубля явно не связано с тем, что США понизили кредитный рейтинг. Есть спрос на валюту, и, вероятно, сейчас идёт спекулятивная игра на повышение доллара.

Среди важных причин экспертами упоминается разрешение властей для российских компаний оставлять валютную выручку на своих зарубежных счетах. По данным Bloomberg на основе статистики ЦБ, из-за смягчения требований к возврату валютной выручки Россия смогла сохранить за границей порядка $80 млрд от экспорта за 2022 г. Если российские компании-экспортеры могут вообще не возвращать выручку на местный рынок, курс рубля сохранит слабость в среднесрочной перспективе, предупреждает эксперт. Экспортеры оставляют за рубежом суммы в пределах 1% от выручки, отмечала 21 июля Эльвира Набиуллина.

В краткосрочном периоде ослабление рубля благоприятно для бюджета, так как увеличиваются поступления нефтегазовых доходов бюджета (экспортеры получают больше рублей за свою выручку и больше платят налогов. Но если рублевые нефтегазовые доходы превысят плановые значения, это приведет к переходу ФНБ от продажи валюты к ее покупке, что дополнительно надавит на рубль. Правда, для поддержки рубля власти пока не будут переходить к закупкам валюты на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило.

С другой стороны, ослабление рубля ведёт к росту инфляции и необходимости индексировать социальные выплаты, а также к удорожанию импортных товаров для госзакупок. Кроме этого, разгон инфляции ведёт к росту ключевой ставки и общему повышению стоимости заимствований в экономике: Минфину приходится занимать дороже (растут расходы бюджета на процентные выплаты).

Экономиста Дмитрия Прокофьева эти последствия ослабления рубля не удивляют, поскольку, по его мнению, «рубль» — во всяком случае, на протяжении последних девяноста лет — не совсем валюта и не «средство сохранения ценности».

Рубль, полагает автор телеграм-канала «Деньги и песец», — «расчётная квитанция правительства», главная задача которой, — служить инструментом изъятия «труда» для компенсации недостатка «капитала».

Именно поэтому наблюдаемая нами постоянная утрата рублем его ценности — по отношению к «товарам», к «настоящей валюте» или к «труду» — это не баг рубля, а его «фича», необходимое условие.

Вот почему, объясняет эксперт, те, кто радуется «возрождению производства» в России, не должны огорчаться ростом цен. Ну, просто потому, что инфляция — неизбежное и прямое следствие такого «возрождения».

Так что сам собой напрашивается вывод, что дешевеющий рубль в России — это на самом деле постоянно дешевеющий труд россиян, тот единственный ресурс, на котором правительству в этой ситуации удаётся экономить.

Подготовил Илья Неведомский
СамолётЪ