Кадуйский потоп.
Мордашов отходит от дел? Санкции ЕС ударили по бизнесу «Северстали» и «Свезы»
Пророчества сбываются
В январе прошлого года, выступая на Гайдаровском форуме, Мордашов говорил о том, что экономическая изоляция обернётся для России «полной катастрофой». Запрет экспорта и импорта приведёт к сокращению экономики вдвое. К тому времени Россия уже несколько лет жила под международными санкциями из-за Крыма, но всё же ситуация полномасштабной «специальной военной операции»* России на Украине тогда казалась чистой фантастикой. Возможно, поэтому на слова хозяина «Северстали» не обратили должного внимания. Тем более, что непонятен был адресат его слов.
А Мордашов говорил о том, что необходимость защиты внутреннего рынка и мер его стимулирования не должна заслонять «фундаментального факта», что автаркия для России невозможна. «Она обернется полной экономической катастрофой», — резюмировал бизнесмен.
Оказалось, в современной России возможно всё... Зачем Мордашов вообще всё это говорил публично? Только ли из-за «либерального» имиджа форума, на котором приличествует говорить правильные банальности? Или это была последняя попытка олигарха повлиять на тех, кто принимает в стране окончательные решения?
Ну просто потому, что в отличие от многих коллег по «цеху» Мордашов имеет возможность доносить свою точку зрения до самого верха госвласти. Хотя бы через того же Юрия Ковальчука, с которым партнёрствует в Национальной медиагруппе и который находится в чрезвычайно близких отношениях с российским президентом.
Кстати, именно такие близкие контакты с властью, плюс участие в оборонных заказах, о которых с гордостью сообщала пресс-служба «Северстали», скорее всего, и послужили главным поводом для включения Мордашова в санкционный список ЕС. Слова же основного владельца «Северстали» о том, что не понимает ни причин такого шага, ни того, каким образом санкции против него «будут способствовать урегулированию конфликта на Украине», выглядят некоторым лукавством.
Запад-Восток
В день обнародования санкционного списка на официальном сайте «Северстали» появилось сообщение, внешне никак не связанное с рестрикцией в отношении владельца компании и председателя её совета директоров. В сообщении говорилось между прочим о том, что «Северсталь» «укрепляет позиции на рынке Центральной Азии как комплексный поставщик». Ничего, в общем особенного, но в конкретной политико-экономической ситуации публикация невольно была воспринята в качестве указателя смещения направления развития бизнеса.
Теперь же появились осязаемые последствия включения Алексея Мордашова в европейский санкционный список, на фоне которых именно череповецкий олигарх выглядит наиболее пострадавшим из всех 26-ти фигурантов документа ЕС.
Наличие в списке фамилии Мордашова означает по факту не только заморозку всех его средств и активов в Европе, но запрет европейским компаниям на любое экономическое взаимодействие с ним, как с лицом, попавшим под санкции, и с подконтрольными ему компаниями.
Естественно, это касается и «Северсталь», которая формально не попала в санкционный список.
Чтобы понять, насколько европейский рынок важен для «Северстали», достаточно сказать, что компания поставляет в Европу 2,5 млн тонн металла и получает 34% всей выручки — $3,9 млрд.
Рынок США после неудачи с попыткой интегрироваться в него через приобретение местных компаний стал не интересен Мордашову, да сейчас и там, скорее всего, металл «Северстали» столкнётся с серьёзными барьерами на входе.
Остаётся наращивание экспорта на Ближний Восток и в Юго-Восточную Азию. С реальным риском, как отмечают эксперты, что весь объем перенаправить не получится.
В таком случае «Северсталь» может пойти на снижение цен для борьбы за долю на рынках. Что, в свою очередь, негативно скажется на финансово-экономических показателях компании. В течение какого-то времени о рекордах рентабельности, выручки и свободного денежного потока (равно и в размере дивидендов) придётся забыть.
Кроме самой «Северстали» санкции могут оказаться губительными для совместного проекта «Северстали» с итальянской Tenaris по строительству завода по выпуску труб OCTG в ХМАО.
Под угрозой и европейский экспорт продукции деревообрабатывающего бизнеса Алексея Мордашова, консолидированного в рамках группы «Свеза», крупнейшего мирового производителя берёзовой фанеры. По данным аналитика WhatWood Игоря Новоселова, за рубеж уходит около 70% (830 тыс. кубометров) производимой компанией фанеры, а на Европу приходится половина экспорта (около 400 тыс. кубометров на $280 млн).
Но ситуация со «Свезой» несколько сложнее, чем с «Северсталью». Во-первых, потому, что у Европы нет возможности заместить выбывающий с уходом «Свезы» объём фанеры, во-вторых, у компании Мордашова, гораздо больше возможностей переориентировать объемы на азиатские рынки. Она это уже успешно делала в разгар пандемии и локдаунов.
В поисках выхода
Пока сам Алексей Мордашов, который буквально за несколько часов «военной спецоперации» потерявший $3,5 млрд на падении акций своих активов, не торопится с заявлениями об антикризисных мерах. Но аналитики уже пытаются спрогнозировать дальнейшие действия олигарха.
Есть мнение, что, возможно, Алексей Мордашов передаст контроль в своих активах другим лицам. Он уже тестировал такие шаги, передавая год назад доли в золотодобывающей компании Nordgold и туроператоре TUI своим сыновьям, но в декабре 2021 года вернул пакеты обратно.
Недостаток варианта передачи контроля над активами родственникам в том, он не избавит компанию от влияния санкций: в силу родственной связи платежи в пользу «Северстали» также могут быть определены как используемые в интересах подсанкционного лица. Избежать блокировки, полагают юристы, можно путем выхода лиц, попавших в черный список, из органов управления компании: таким путем пошли акционеры Альфа-банка Михаил Фридман и Петр Авен.
В конце концов у Мордашова остаётся Nordgold, бизнесу которого в Европе ничто не угрожает просто потому, что там у него нет активов — все они в России, Африке, Казахстане и Канаде. А золото продаётся банкам. И так кстати с 28 февраля ЦБ возобновил закупки золота на внутреннем рынке.
Что будет с бюджетом Вологодской области, основным донором которого были компании Мордашова, пока не очень понятно. Похоже, что его тоже ожидают потери. Будем ждать новостей...
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 53 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Сергей Авдеев
СамолётЪ