Из жизни денег. Не кризис, но сигнал. Минфин предлагает перенастроить бюджетное правило

Максимально просто предложение Антона Силуанова означает такую подстройку бюджетного правила, чтобы меньше тратить и больше откладывать в «кубышку». Сейчас на расходы идут деньги, полученные бюджетом от нефти, исходя из цены отсечения в 60 долларов за баррель. Если реальные доходы оказались выше, то «излишек» идет в Фонд национального благосостояния, а если ниже — то разницу, наоборот, берут из этого фонда.

Отсечка в 60 долларов, «вероятно, уже не отвечает вызовам времени», заявил глава Минфина и призвал приводить расходы в соответствие с реалиями.

По мнению гендиректора Фонда национальной энергетической безопасности Константина Симонова, для Силуанова важным сигналом является сокращение ФНБ, в котором на 1 апреля было 3,2 трлн ликвидных активов — не так много с учётом того бюджетного дефицита уже в начале года. И с учётом нефтяной конъюнктуры понятно, что ситуация улучшаться точно не будет. И поэтому Силуанов вполне разумно начинает говорить о том, что за счет красивого термина «бюджетный импульс» уже экономику вытаскивать не получится.

Придётся экономить. Что это изменит для экономики страны и её граждан, поясняет экономист Дмитрий Прокофьев. Итак:

Если бюджет будет тратить на 0.8% ВВП меньше (примерно на 1,7 трлн рублей в год), результатом, по мнению эксперта станет более медленный рост цен, просто потому, что денег в экономике будет меньше.

Снижение цены отсечения приведёт к меньшему предложению валюты на рынке. Рубль может ослабнуть примерно на 6% (если нефть $50, то вместо 90 рублей за доллар может быть 95-100 руб./$1). Дополнительным фактором давления на рубль станет отказ ЦБ в 2025 году продавать валюту из ФНБ (это ещё −1,3 трлн руб.).

При этом, уверен Прокофьев, номинально расходы бюджета не урежут (они даже вырастут с 222 трлн в 2025 до 243 трлн в 2026 году), но доля расходов в ВВП снизится (с 19% до 18%) — то есть экономика растёт быстрее, чем тратит правительство.

Это делают не из-за курса рубля, а чтобы бюджет меньше зависел от колебания нефтяных нефти. Если нефть дешевеет — бюджет автоматически начинает экономить.

Среди плюсов для людей и бизнеса эксперт называет теоретически возможное замедление инфляции и большую устойчивость бюджета, что означает уменьшение рисков резких сокращений социальных выплат.

Минусов больше. Рубль подешевеет, соответственно все импортные товары (техника, лекарства) станут дороже. Бюджетная экономия чревата сокращением госзаказов — кому-то дадут меньше денег.

Бизнесу станет сложнее брать кредиты, поскольку из-за слабого рубля ЦБ может держать высокие ставки.

И предполагает, что для населения доллары/евро (у кого они есть, или кто может себе позволить их купить) могут снова стать «подушкой безопасности».

Подготовил Сергей Авдеев
СамолётЪ