Кому нужна девальвация?

 Ассоциация региональных банков «Россия» и консалтинговая группа БФИ в подготовленном ими аналитическом обзоре об устойчивости национальной банковской системы в 2010-2012 годах безальтернативность грядущей девальвации, которая может лишь менять варианты – с мягкого на пессимистичный. В первом случае девальвация будет плавной. Во втором – рубль может быстро обесцениться на 30%. Причем  такое падение может привести в течение трех лет к убыткам российской банковской системы в 1 трлн. руб., 350 кредитных организаций рискуют остаться без лицензий.
 

Как указывают авторы исследования, который будет представлен в начале сентября на ежегодном Международном банковском форуме в Сочи (выдержки из него опубликовал РБК daily), мягкий сценарий предполагает стабилизацию нефтяных цен на уровне 100 долл. за баррель в течение ближайших трех лет. Однако и в этом случае ЦБ, «несмотря на сформировавшиеся предпосылки укрепления рубля, выберет стратегию плавной девальвации рубля». В банковском секторе при таком сценарии объем проблемной задолженности не превысит 15%, а уровень потерь по причине невозврата по ссудам окажется умеренным - не более 300 млрд. руб.
 

В рамках пессимистичного сценария из-за невысоких цен на нефть Россию ожидает длительный период стагнации: платежная позиция экономики до 2012 года станет неустойчивой, что может потребовать нового раунда девальвации.
 

Сразу после упомянутого пессимистического выступления депутата Аксакова видный «единоросс» Александр Володин назвал его «антинародным». Мы не склонны навешивать ярлыки. И даже, возможно, были бы не против девальвации, имей она хоть какой-то реально позитивный экономический смысл и реальные же предпосылки.
 

 Но ведь их нет! Ни макро, ни микроэкономика не дает для ослабления рубля никаких поводов: нет их ни в структуре импорта и экспорта, ни в их соотношении, ни в ценах на нефть, ни в уровне внешней задолженности крупнейших банков. Не могут подешевевшие рубли стать и источником столь необходимых реальному сектору инвестиций. Они не были им и в приснопамятном 1998 году – тогда резервы для инвестиций образовались у предприятий за счет гиперинфляции, обрушившей зарплаты работников. Именно эти высвободившиеся деньги заместили бюджетные заимствования по линии ГКО. И тогда «импортозамещение» по большому счету было мифологическим, таким оно тем более остается и сейчас.
 

Большая часть аналитиков тоже не верит в возможность девальвации. «Платежный баланс России и уровень цен на нефть не дают для этого оснований, - считает главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик. - Более того, рубль недооценен по отношению к текущим ценам на нефть». «Для проведения девальвации нет никаких фундаментальных причин, - соглашается с коллегой главный экономист Bank of America Securities - Merrill Lynch Юлия Цепляева, - нынешняя ситуация крайне отличается от второй половины 1998 года, когда девальвация оказала благотворный эффект на экономический рост в России». Более того, по оценкам Bank of America Securities - Merrill Lynch, к концу 2009 года за один доллар будут давать 30,64 руб., а через год - 26,64 руб.
 

«Прогнозы – дело неблагодарное, - говорил в том же начале августа и череповецкий банкир – зампредправления банка «Бумеранг» Андрей Ильин. -  Особенно плохие прогнозы. Хотелось бы слышать больше позитива. Ведь корректирует же тот же JPMorgan в большую сторону по сравнению с прогнозом российского правительства прогноз роста ВВП на 2011-12 годы. Словно бы говоря нам тем самым: «Перестаньте прибедняться, не все у вас так плохо!».
 

Кому же тогда все-таки выгодна инфляция? Некоторый намек на возможный ответ удалось найти всего в одной фразе автора «Эксперта» Сергея Журавлева: «Возможно, деньги каких-то банков оказались связанными в зарубежных активах. Для них заявления Аксакова, прервавшие процесс укрепления рубля, как нельзя более кстати».
 

Видимо, эти «какие-то банки» как-то связаны с ассоциацией банков «Россия». Во всяком случае, все «концы» ведут именно туда.

Илья Неведомский
26.08.09.
Фото: ИТАР-ТАСС

Кстати:

Россияне стали чаще использовать кредитные карты.

 Опрашивая раз в квартал более 7000 жителей городов-миллионников, компания Profi Online Research обнаружила, что все меньше респондентов готовы пользоваться кредитками. Правда, эти слова расходятся с делами: на вопрос «пользуетесь ли вы кредитной картой?» респонденты стали чаще отвечать «да». Во II квартале 2008 г. 26% опрошенных говорили, что пользовались кредиткой, в IV квартале 2008 г. - уже 31%, а во II квартале 2009 г. - 32%.
 

 PR-директор Profi Online Research Валерия Ерина утверждает, что в начале октября около 40% населения жили в кредит: «В то время люди уже перестали бояться кредитов». С наступлением кризиса люди пытаются сократить долги, но не могут так быстро перестроиться: мы привыкли потреблять больше, а небольшие лимиты по кредитным картам или потребительским кредитам не пугают чрезмерной нагрузкой, говорит она, к тому же банки стали осторожнее выдавать кредиты и людям чаще приходится использовать кредитки.
 

 «Теперь люди намерены пользоваться кредитами лишь в самом крайнем случае, но они в наше время, к сожалению, иногда наступают», - говорит финансовый советник Института независимых финансовых и инвестиционных советников Наталья Смирнова.