Закредитованность или потребительская активность? Россияне много занимают на фоне девальвации рубля

Во втором квартале 2018 года по сравнению со вторым кварталом 2017 года средний размер потребкредита в регионе вырос сразу на 77,2% — до 186 764 рублей. Больший рост показали только два региона: Белгородская (+96,1%) и Ленинградская (+80,5%) области.

Такие данные на этой неделе обнародовало Национальное бюро кредитных историй (НБКИ).

Выводы экспертов подтверждаются банковской статистикой. Так, к примеру, банк ВТБ в четверг объявил об увеличении в первом полугодии выдачи кредитов физлицам в Вологодской области в 1,5 раза. Объём розничного кредитного портфеля ВТБ в Вологодской области составил более 24 млрд рублей (рост с начала года − 10%). Наибольший вклад в прирост внесли кредиты наличными и ипотека, отмечается в официальном релизе банка.

Особенно существенно — на 51% — вырос объём выдачи кредитов наличными (общая сумма превысила 10,8 млрд рублей, увеличившись на 12% с начала года. На 57% — до 2,4 млрд рублей в сравнении с прошлым годом вырос объём продаж ипотечных кредитов. С начала года ипотечный портфель вырос на 10%, составив почти 11 млрд рублей.

При этом портфель привлеченных средств населения ВТБ в Вологодской области по итогам полугодия превысил 30 млрд рублей, увеличившись на 15%.

«Мы отмечаем рост потребительской активности в регионе, что связано с доступностью кредитных продуктов и повышением финансовой грамотности жителей», − заявил Самолёту управляющий розничным бизнесом ВТБ в Вологодской области Сергей Артюшичев.

Такой же позитивный настрой и у генерального директора НБКИ Александра Викулина, который объясняет рост среднего размера кредита, выдаваемого банками, тем, что банки кредитуют заемщиков «более избирательно, активнее выдавая займы гражданам с хорошей кредитной историей и более высоким уровнем доходов»:

«Эти граждане в последнее время всё чаще прибегают к потребительским кредитам для оплаты более „дорогих“ товаров и услуг. Это связано с тем, что после некоторого перерыва данная категория заемщиков постепенно переходит от „сберегательных“ настроений к тактике более активного „потребления“. В свою очередь, граждане с „не идеальной“ кредитной историей и низкими доходами пользуются все меньшей „популярностью“ у кредиторов», — полагает Викулин.

Впрочем, с такой точкой зрения согласны не все. Аналитики Бака России, например, отмечают, что закредитованность россиян растет почти впятеро быстрее доходов. Объем задолженности физических лиц перед банками к 1 августа вырос уже на 11,6% или 1,4 трлн рублей — до 13,65 трлн. Новые кредиты россияне берут, чтобы перекредитовать старые — при этом размер займов растет, а стандарты выдачи падают. Долги россиян в 2018 году растут вдвое быстрее, чем росли в 2017-м (5,2% за тот же период) и почти впятеро быстрее реальных доходов, выросших за первое полугодие 2018 года всего на +2,6%.

Несмотря на то, что доля просроченной задолженности пока не так велика (6%), но в будущем все это грозит и самим должникам, и банковскому сектору неминуемыми проблемами.

Девальвация поможет?

В некоторой степени облегчить кредитную нагрузку на граждан может девальвация рубля. И накануне эксперты, к которым Самолёт обратился за комментарием, заявили о своём долгосрочном прогнозе по девальвации рубля.

Но сначала, как отмечает директор по аналитике КИБ банка «Открытие» Дмитрий Харлампиев, «логично рассчитывать на укрепление курса до области 65 руб/долл».

В этом году, отмечает эксперт, коэффициент зависимости обменного курса рубля к доллару США от цены на нефть снизился практически до нулевого уровня:

«Это произошло из-за внедрения новой редакции бюджетного правила (увеличение покупок Минфином РФ валюты). Теперь определяющими факторами стали капитальные потоки и общее настроение инвесторов, вкладывающих (и вкладывавших) средства в рублевые финансовые активы. На них значительно повлияло ужесточение санкций к РФ в апреле текущего года, решение ЦБ РФ в июне текущего года взять паузу в цикле снижения регулируемых ставок (закономерно негативный фактор для долгового рынка), существенное ухудшение ситуации на развивающихся рынках в целом. Лейтмотивом на текущем этапе конечно, можно назвать риски усиления санкций к РФ (в том числе в отношении суверенного долга и госбанков), а также серьезно осложнившееся отношения США и Турции. Все это оказывает давление на все развивающиеся рынка и аппетит инвесторов к риску.

В случае нейтральных решений в отношении санкций (возможно ужесточение, но не в радикальном формате) и сохранения текущего уровня цен на нефть, логично рассчитывать на укрепление курса рубля до области 65 руб/долл, а ближе к концу года — возможно укрепление дополнительно на 2-3%.

Евро находится под давлением из-за проблем в экономике Турции и рисков распространения негативного эффекта на банки Еврозоны. Это — следствие значительной задолженности турецких заемщиков перед европейскими кредиторами. С июля евро девальвировался по отношению к доллару на примерно 3%. В среднесрочной перспективе мы не ждем серьезного укрепления евро, в том числе в контексте продолжения цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС — ориентировочно уже в сентябре текущего года. Последний фактор во многом объясняет ослабление евро более чем на 9% по сравнению с максимумами начала года (февраль).

С учетом приведенных предпосылок, после вероятного укрепления рубля к концу текущего года в долгосрочной перспективе мы ждем постепенной девальвации рубля по отношению к доллару США с ежегодным темпом в 2,0 — 2,5%. Инвестиционный портфель предпочтительно диверсифицировать, в том числе в разрезе валютной структуры. В остальном инструменты для вложений определяются риск-профилем и целями инвестирования.»

Подготовил Сергей Михайлов
СамолётЪ