Продаётся «Азбука», недорого. «Севергрупп» Алексея Мордашова ведёт переговоры о покупке ещё одной сети ритейла

Источники «Ведомостей», близкие к «Азбуке вкуса» и «Севергрупп», рассказали изданию о переговорах, которые якобы ведут компания Мордашова и руководство ООО «Городской супермаркет», управляющая сетью «Азбука вкуса». Речь идёт о продаже всего бизнеса сети.

По информации издания, владельцы ритейлера рассчитывают выручить от продажи около 40 млрд руб. Сообщается, что «Севергрупп» сейчас проводит оценку «Азбуки вкуса». Компания, по мнению Руководителя департамента M&A в BGP Capital Ивана Пешкова, может стоить от 25 млрд до 30 млрд руб. с учетом долга. Основываясь на данных о том, что EBITDA «Азбуки вкуса» за 2024 год могла составить около 5–6 млрд руб., инвестбанкир Илья Шумов тоже предполагает, что при текущем мультипликаторе 5 оценка компании составит 25–30 млрд руб.

Из презентации к предстоящему размещению облигаций компании, на которую ссылаются «Ведомости», следует, что за первое полугодие EBITDA выросла в 2,7 раза до 2,35 млрд руб., выручка — на 21% до 48 млрд руб., чистая прибыль составила 760 млн руб. против убытка в 830 млн руб. за тот же период 2023 года. Как следует из данных «СПАРК-Интерфакса», в 2023 году выручка ООО «Городской супермаркет» по РСБУ выросла на 11% к предыдущему году до 86 млрд руб., чистая прибыль составила 812 млн руб. против убытка в 952 млн руб. в 2022 году.

Пешков указывает, что «Азбука вкуса» растёт в последние годы за счет открытия магазинов в формате мини-маркетов «Азбука daily», расположенных в местах с высокой проходимостью с фокусом на готовую еду — одну из самых быстрорастущих категорий в продуктовом ритейле. Кроме того, у ритейлера динамично увеличиваются онлайн-продажи.

Аналитики полагают, что, если сделка между «Севергрупп» и «Азбукой вкуса» состоится, то она, безусловно, будет знаковой для рынка. А торговое подразделение компании Мордашова существенно укрепит своё положение на рынке ритейла — российском и региональном — в родной для себя Вологодской области.

Последнему обстоятельству способствует политика руководства региона по борьбе с алкомаркетами, вылившиеся в принятие закона, ограничивающего продажу алкоголя в магазинах, расположенных в жилых домах, способствуют фактическому уходу с регионального рынка таких сетей, как «Красное и Белое» и «Бристоль», а также сокращению числа торговых точек местной сети «Северный градус». Вероятно, вынуждены будут также сократить ассортимент в своих точках сети «Макси» и «Пятёрочка».

Объективно это усиливает позиции крупных сетей — «Ленты» Алексея Мордашова и «Макси» Максима Роздухова. Причём, учитывая, что вологодский опыт начинают использовать другие губернаторы, тенденция способна распространиться на другие региона. В пятницу стало известно, например, что Мособлдума одобрила закон, регулирующий розничную продажу алкогольной продукции в Московской области, согласно которому с 1 сентября этого года будет запрещена продажа алкоголя во дворах многоквартирных домов. Исключением станут точки, в которых вход для посетителей организован со стороны улицы.

В апреле 2019 года компания «Севергрупп» вышла на рынок розничной торговли, приобретя 41,9% акций сети гипермаркетов «Лента» за 730 миллионов долларов. На тот момент стоимость всей компании оценивалась в 1 миллиард долларов. Впоследствии доля «Севергрупп» в «Ленте» увеличилась почти до 80%. Состав акционеров на данный момент не раскрывается.

В феврале 2022 года была закрыта сделка по покупке онлайн-ритейлера «Утконос» за 20 миллиардов рублей.

В конце 2023 года «Лента» приобрела сеть продуктовых магазинов у дома «Монетка», включающую 2100 торговых точек, большинство из которых расположены на Урале и в Западной Сибири. В сделку также вошли пять распределительных центров и более 560 грузовых автомобилей. Сумма сделки не разглашается.

В 2024 году «Лента» продолжила расширять своё присутствие на рынке: в декабре была куплена сеть магазинов косметики и товаров для дома «Улыбка радуги». Сумма сделки также не была раскрыта. В «Ленте» отметили, что сделка соответствует стратегии трансформации компании в мультиформатного игрока и позволит ей стать одним из лидеров в сегменте дрогери и укрепить позиции на рынке парфюмерно-косметической продукции.

«Азбука вкуса» была основана в 1992 году Максимом Кощеенко, Олегом Лыткиным, Сергеем Верещагиным и Олегом Трыкиным. Весной 2024 года на сайте «Азбуки вкуса» сообщалось, что крупнейшими владельцами компании являются российские инвестфонды (их названия не приводились) с долей 39,6%, у Кощеенко — 25,7%, у Лыткина — 17,2%, у менеджмента — 3,1%.

Сергей Авдеев
СамолётЪ