Кадуйский потоп.
Проблемы недообложенных. Алексею Мордашову придётся экономить на дивидендах
Правительство России планирует дополнительно привлечь в бюджет 546 млрд руб. в 2022–2024 годах за счёт повышения налоговой нагрузки для металлургических компаний, производителей удобрений и коксующегося угля, сообщают сегодня «Ведомости» со ссылкой на законопроект «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса», описывающий механизм дополнительных налоговых изъятий в этих отраслях и подготовленный Минфином.
Документ стал плодом консультаций правительства с бизнесом — последний предлагал вместо новой формулы роста налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которую продвигали подчинённые первого вице-премьера Андрея Белоусова, увеличить налог на прибыль. В итоге для металлургов и производителей минеральных удобрений (тех, кто, по версии российского правительства, кто зарабатывает «сверхприбыли» на росте мировых цен и тратит их на дивиденды акционерам) вырастут оба налога. Бизнес в целом уже готов платить, но в деталях еще собирается побороться.
Суть предложений, вошедших в финальный вариант документа, подготовленного Минфином, в следующем: расчет налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для производителей коксующегося угля и железной руды, как и ожидалось, привяжут к котировкам на это сырье на мировых рынках. Базовая ставка НДПИ для угольщиков составит 1,5%, для производителей руды — 5,5%.
Для компаний, добывающих никель, медь и металлы платиновой группы в Красноярском крае (коснется «Норникеля»), ставка НДПИ будет двухкомпонентной: фиксированная часть в 730 руб. на 1 т добытой руды и 6% от цены металлов на мировом рынке (исходя из содержания металла в руде). Минфин также предлагает ввести акциз на жидкую сталь, используемую в металлургическом производстве для получения полупродуктов (слябов и других заготовок). Эта часть особенно актуальна для металлургов, у которых нет собственных добывающих предприятий. Если экспортная цена на полупродукты превышает $300 на 1 т, ставка акциза составит 3%, в ином случае акциз обнуляется.
Для производителей удобрений Минфин намерен значительно повысить (в 2,5 раза) рентный коэффициент по НДПИ — до 8,75. Ранее для них обсуждалась, так же, как и для металлургов, привязка налога к биржевым котировкам со ставкой 6%.
Для тех компаний, которые «формируют дивидендную политику в ущерб капитальным вложениям» «дифференцирован» налог на прибыль — больше будут платить те, кто сейчас платит большие дивиденды.
«Ведомости» со ссылкой на свой источник утверждают, что базовая формула учитывает разницу между совокупными за 5 лет дивидендами и инвестициями за вычетом амортизации, разделенную на капитал компании на начало этого периода. Если полученный коэффициент меньше либо равен единице, ставка налога устанавливается на уровне 20%, от единицы до двух — 25%, больше — 30–35%.
Сегодня российские компании лидируют среди крупнейших горнодобывающих компаний в мире по пятилетней средней дивидендной доходности, причем у отечественных компаний показатель выше примерно в 2 раза, чем у глобальных игроков (7–10% против 3–5%), отмечал он. По коэффициенту средних за 5 лет дивидендных выплат российские металлурги тоже в числе лидеров. Показатель выше 90% отмечается у НЛМК, «Северстали», «Норникеля», «Евраза», тогда как, например, у BHP он составляет 85%, Rio Tinto — 75%, Vale — 62%, Anglo American — 37%.
Принципиально решение принято. Как утверждают источники, бизнес в целом уже смирился с тем, что ему придётся расстаться с частью доходов. Эксперты полагают, что часть потерь металлурги и химики попытаются компенсировать за счёт потребителей. Впрочем, ценовая конъюктура позволяет компаниям сохранять рентабельность. Детали же, вязанные с неясностями в методике расчётов правительства представители «недообложенного» бизнеса (налоговая нагрузка на металлургов — одна из самых низких, она составляет 5,4% против 48% в нефтегазе и 12,6% у других добывающих отраслей, приводят «Ведомости» данные ФНС) попытаются обсудить во время запланированного на четверг совещании у премьера Мишустина.
Главными пострадавшими от «нахлобучивания» будут сами компании и их инвесторы. Например, крупнейший акционер «Северстали» Алексей Мордашов, доля которого в компании (а, соответственно, и в дивидендном доходе) превышает 70%. Но часть дополнительного дохода потеряют и рядовые акционеры, например, работники той же «Северстали», которые получают не десятки миллиардов, как Мордашов, но для которых и несколько десятков тысяч рублей тоже являются не лишними в нынешней непростой экономической ситуации.
Потенциально от повышения налога на прибыль могли бы выиграть региональные бюджеты, которым с 2009 года от этого вида налогов достаётся большая част — 18%. Но, как полагают аналитики, на повышенный налог на прибыль никто не пойдёт — металлурги предпочтут снизить дивиденды.
При этом нет гарантий, что очередное «нахлобучивание» российского несырьевого бизнеса будет последним. Скорее можно говорить, что это только начало.
Еще в 2019 году Минфин подготовил «долгосрочный бюджетный прогноз до 2036 года» в котором заложено сокращение реальных (то есть скорректированных на инфляцию) нефтегазовых доходов бюджета на 40%. В соотношении к размеру экономики это сокращение будет значительным — в 2,7 раза — если в 2019 году бюджет получил «через нефть» 8,8% ВВП, то через 18 лет это будет 3,3% ВВП.
Компенсировать эти потери государство планирует за счёт дообложения бизнеса и рядовых граждан. В том же прогнозе Минфина «ненефтегазовые» налоги планируется увеличить на 60%, сборы НДС — вдвое, общую налоговую нагрузку на несырьевой сектор — с 26,9% до 28% ВВП.
Всё это может означать, что в перспективе у нас — дальнейшее ограничение потребления и стагнация доходов. За это, в общем, мы и проголосовали в прошлый уик-энд...
Сергей Авдеев
СамолётЪ