Эксперты ждут от ЦБ пятого подряд повышения ключевой ставки

На последнем в этом году плановом заседании совет директоров ЦБ вновь повысит ключевую ставку, считают опрошенные Forbes экономисты и аналитики. Интрига лишь в шаге повышения. Риторика Банка России в отношении инфляции в последних опубликованных им материалах стала более оптимистичной, однако и основные проинфляционные факторы сохраняются. В пессимистичном сценарии эксперты допускают повышение ставки до 17%.

Сейчас ключевая ставка составляет 15%. Все первое полугодие она держалась на уровне 7,5%, в июле начался цикл ужесточения денежно-кредитной политики, и за четыре месяца ставка выросла в два раза.

Совет директоров ЦБ по итогам октябрьского заседания по ставке ограничился нейтральным сигналом по поводу возможных будущих решений: они будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой инфляции, состояния экономики, а также внутренних и внешних рисков.

В декабрьском бюллетене «О чем говорят тренды» аналитики Банка России пишут об оптимистичных ожиданиях бизнеса и ослаблении проинфляционных факторов: замедлении роста российской экономики в IV квартале, первых результатах работы трансмиссионного механизма монетарной политики, укреплении рубля, постепенном торможении инфляционных процессов и замедлении месячной инфляции.

С другой стороны, они упоминают, что значимого снижения темпов роста цен еще не произошло, а мягкая бюджетная политика требует длительного периода жесткой монетарной политики. В комментарии «Региональная экономика» ЦБ указывает на сохраняющуюся потребительскую активность населения и дефицит кадров, который в некоторых регионах даже усилился. Кроме того, спрос бизнеса на заемные средства, несмотря на выросшие ставки, остается на повышенном уровне, а ретейлеры продолжают перекладывать свои издержки из-за произошедшего ранее ослабления рубля в конечные цены для потребителей.