Цены на золото побили исторический рекорд

Цены на золото побили установленный во время пандемии COVID-19 исторический рекорд, впервые в истории пробив отметку $2100 за унцию. Золото начало быстро дорожать после нападения «Хамаса» на Израиль, но главная причина ралли — укрепляющаяся уверенность рынка в том, что американская ФРС и другие мировые центробанки в следующем году перейдут к снижению ставок.

Всего с начала октября, когда инвесторы начали перекладываться в защитные активы после нападения «Хамаса» на Израиль, золото подорожало на 16%. Но война на Ближнем Востоке стала только спусковым крючком ралли, а его главная причина — ожидание перехода ФРС к снижению ставки, которого многие ждут уже в марте. Золото традиционно дорожает на ожиданиях ослабления денежно-кредитной политики — чем ниже ставки, тем меньше инвестор теряет на том, что золото не приносит процентного дохода.

Деловые СМИ не сомневаются (1, 2, 3), что золото будет дорожать до конца 2024 года и может протестировать новые рекорды, но во мнении о том, будет ли ралли более продолжительным, расходятся. В последние годы золотой рынок реагирует на изменения денежной политики центробанков с большим опережением, и это значит, что момент фактического перехода ФРС к снижению ставки станет для спекулянтов сигналом продавать, пишут аналитики.

Здравый смысл подсказывает, что покупать актив, когда о ралли пишут на каждом столбе, уже не стоит. Но если вы считаете, что покупать золото ещё не поздно, то понятную инструкцию о том, как инвестировать в драгоценный металл, можно прочитать здесь. Специализированные издания советуют обходные пути — например, Barron’s отмечает, что рост акций золотодобывающих компаний значительно отстает от роста цен на золото, и видит в этом возможность.