Когда закончатся деньги в Фонде национального благосостояния?
Спойлер: при цене нефти в $50/бпррель, если планы по использованию средств ФНБ на фондирование расходов/новых проектов не будут увеличены, то ликвидные активы ФНБ закончатся в конце 2024 — начале 2025.
Расчёт сделал телеграм-канал «Холодный расчёт» на основании текущей конъюнктуры и федерального закона о бюджете.
Канал напоминает, что на начало года, ликвидные активы ФНБ составляли 87,2 млрд долл.
А руководство страны декларировало, что использовать ФНБ в 2023–25 будут на 2 цели:
расходы всё ещё выше того, где должны быть по бюджетному правилу — и ФНБ будет фондировать часть расходов сверх правила (= продажи валюты внутри баланса Банка России);
на фондирование недополучения нефтегазовых доходов относительно базовой величины в 8 трлн руб. / год. (= продажи валюты на открытом рынке).
В 2023 величина (1) потребует 2.9 трлн руб. или 40 млрд долл + (2) продажи валюты около 15 млрд долл.
В 2024 величина (1) потребует 1.3 трлн руб. или 17,5 млрд долл. + (2) продажи валюты около 15 млрд долл.
Итого, при Urals ~ $50/б., если планы по использованию средств ФНБ на фондирование расходов/новых проектов не будут увеличены, то ликвидные активы ФНБ закончатся в конце 2024 — начале 2025.
«Комментарии о том, что рост продажи валюты укрепит курс, игнорируют тот факт, что такой рост так же влияет на ожидания исчерпания таких ликвидных активов на вполне просматриваемом горизонте — ожидания, которые вскоре будут доминировать над эффектом роста объемов продаж», — отмечают авторы канала.
