ЦБ неожиданно снизил ключевую ставку до докризисного уровня
Банк России снизил ключевую ставку на 1,5 п.п. — до 9,5%. Именно столько ставка составляла на момент начала «спецоперации» на Украине, после которой регулятор резко повысил ее до 20% из-за роста девальвационных и инфляционных рисков.
Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку четвертый раз подряд — на 1,5 п.п., до 9,5%. Таким образом, за два месяца ставка снизилась на 10,5 п.п. после резкого повышения с 9,5 до 20% в феврале.
Решение регулятора стало неожиданным — большинство аналитиков ожидало менее сильного снижения — на 1 п.п., до 10%. До этого ЦБ трижды подряд снижал ставку по 3 п.п.
Замедление инфляции происходит быстрее, а снижение экономической активности — в меньшем масштабе, чем ожидал ЦБ в апреле, отмечается в релизе регулятора. Низкой инфляции способствуют сильный курс рубля и исчерпание ажиотажного потребительского спроса. В то же время, сложные внешние условия значительно ограничивают экономическую деятельность.
В мае инфляция замедлилась до 0,12% в месячном выражении по сравнению с 1,56% в апреле. В годовом выражении по итогам месяца темпы роста цен снизились впервые с декабря прошлого года — до 17,10% по сравнению с 17,83% в апреле. Минэкономразвития объясняло замедление инфляции сезонными факторами, укреплением рубля и коррекцией цен на фоне снижения потребительской активности, из-за чего на непродовольственные товары и услуги даже наблюдалась дефляция. «Инфляция скорректировала траекторию после достижения пиков в марте и апреле этого года», — констатировало Минэкономразвития.
Инфляционные ожидания населения на год вперед в мае также снизились — на 1 п.п., до 11,5%, ценовые ожидания предприятий на три месяца вперед снизились во всех сферах. В то же время оценка наблюдаемой населением инфляции, 25,1% — на максимуме с сентября 2015 года, а сберегательные настроения — максимальные с марта 2021 года. ЦБ указывал, что снижение инфляционных ожиданий «подтверждает наличие пространства для снижения ключевой ставки».
